Stopy procentowe NBP w listopadzie 2026
W dniach 3-4 listopada 2026 r. miało miejsce posiedzenie Rady Polityki Pieniężnej, na którym podjęto decyzję o utrzymaniu stóp procentowych NBP na niezmienionym poziomie.
Rada Polityki Pieniężnej
Stopy procentowe NBP – listopad 2026
Stopa referencyjna
Bez zmian3,75%
Stopa lombardowa
4,25%
Stopa depozytowa
3,25%
Stopa redyskontowa weksli
3,80%
Stopa dyskontowa weksli
3,85%
Kluczowe czynniki decyzji
Inflacja CPI w Polsce
3,5% r/r
Październik 2026 r. (szybki szacunek GUS) – spadek z 4,1% r/r we wrześniu, głównie ze względu na obniżenie cen paliw. Szacuje się, że obniżyła się również inflacja bazowa.
Gospodarka światowa
Podwyższona inflacja
W III kw. 2026 r. dynamika PKB w strefie euro i USA kształtowała się w pobliżu wieloletnich średnich, a wysokie ceny surowców energetycznych podwyższają inflację. Niepewność zwiększa konflikt na Bliskim Wschodzie.
Aktywność w Polsce
Niższa dynamika PKB w III kw.
We wrześniu sprzedaż detaliczna i produkcja przemysłowa wzrosły r/r, a produkcja budowlano-montażowa spadła. Dynamika płac była zbliżona do I poł. 2026 r., a zatrudnienie w przedsiębiorstwach nadal malało.
Perspektywy inflacji
Decyzje zależne od danych
Dalsze decyzje Rady będą zależne od perspektyw inflacji i aktywności gospodarczej. Czynnikami ryzyka są m.in. ceny surowców na świecie, polityka fiskalna, regulacje cen energii oraz dynamika płac.
Źródło: Narodowy Bank Polski (NBP) · Komunikat Rady Polityki Pieniężnej · 3–4 listopada 2026 r.
W komunikacie po posiedzeniu Rada Polityki Pieniężnej zaznacza:
„Dalsze decyzje Rady będą zależne od napływających informacji dotyczących perspektyw inflacji i aktywności gospodarczej w Polsce. Szczególnie istotna jest sytuacja makroekonomiczna w otoczeniu polskiej gospodarki, w tym kształtowanie się cen surowców i inflacji na świecie w kontekście zmieniającej się sytuacji geopolitycznej. Czynnikami ryzyka dla perspektyw inflacji pozostają także: kształt polityki fiskalnej, decyzje regulacyjne w zakresie cen energii, zmiany dynamiki aktywności w polskiej gospodarce oraz dalsze kształtowanie się dynamiki płac.
NBP będzie nadal podejmował wszelkie niezbędne działania dla zapewnienia stabilności makroekonomicznej i finansowej, w tym przede wszystkim dla zapewnienia inflacji na poziomie zgodnym z celem inflacyjnym NBP w średnim okresie. NBP może stosować interwencje na rynku walutowym.”
Źródło:
Komunikat prasowy z posiedzenia Rady Polityki Pieniężnej
Autorem artykułu jest redakcja getsix®getsix® świadczy usługi z zakresu księgowości, doradztwa podatkowego, kadr i płac oraz doradztwa biznesowego, wspierając przedsiębiorstwa prowadzące działalność w Polsce. Redakcja getsix® przygotowuje praktyczne informacje ułatwiające zrozumienie polskich realiów księgowych, podatkowych i kadrowo-płacowych.
Jeśli mają Państwo pytania dotyczące opisanego tematu lub potrzebują Państwo dodatkowych informacji – zapraszamy do kontaktu:
DZIAŁ DS. RELACJI Z KLIENTAMI
ELŻBIETA
NARON-GROCHALSKA
Head of Customer Relationships
Department / Senior Manager
Grupa getsix
***
