Stopy procentowe NBP w maju 2026
W dniach 5-6 maja 2026 r. miało miejsce posiedzenie Rady Polityki Pieniężnej, na którym podjęto decyzję o utrzymaniu stóp procentowych NBP na niezmienionym poziomie.
RADA POLITYKI PIENIĘŻNEJ
Stopy procentowe NBP — maj 2026
BENCHMARK
3.75% rocznie
4.25% rocznie
3.25% rocznie
3.80% rocznie
3.85% rocznie
Źródło: Narodowy Bank Polski (NBP)
SYTUACJA MAKROEKONOMICZNA
Kluczowe wskaźniki stojące za decyzją
INFLACJA CPI
3.2% r/r
Kwiecień 2026 (szybki szacunek) — wzrost z 3.0% w marcu
GŁÓWNY CZYNNIK
Ceny paliw ↑
Wyższa roczna dynamika cen paliw napędzana konfliktem na Bliskim Wschodzie
SYGNAŁ PKB Q1 2026
Wzrost spowolnił
Roczny wzrost PKB w I kwartale najprawdopodobniej wyhamował
RYNEK PRACY
Płace ↓ Zatrudnienie ↓
Dynamika płac osłabła; zatrudnienie w sektorze przedsiębiorstw spadło
Źródło: Narodowy Bank Polski (NBP) · Główny Urząd Statystyczny (GUS) · maj 2026
W komunikacie po posiedzeniu Rada Polityki Pieniężnej zaznacza:
„W Polsce w marcu 2026 r. sprzedaż detaliczna oraz produkcja przemysłowa i budowlano-montażowa wzrosły w ujęciu rocznym. Łącznie dane dostępne od początku roku sygnalizują jednak, że roczna dynamika PKB w I kw. 2026 r. prawdopodobnie się obniżyła. Roczna dynamika wynagrodzeń w sektorze przedsiębiorstw w I kw. była niższa niż kwartał wcześniej, przy dalszym spadku zatrudnienia w tej części gospodarki.
Według wstępnych danych GUS inflacja CPI w kwietniu br. wyniosła 3,2% r/r (wobec 3,0% r/r w marcu). Wzrost rocznego wskaźnika inflacji względem początku roku wynikał przede wszystkim z wyższej rocznej dynamiki cen paliw związanej z konfliktem na Bliskim Wschodzie. Uwzględniając wstępne dane GUS można szacować, że w kwietniu br. wzrosła również inflacja bazowa.
W tych warunkach oraz wobec niepewności dotyczącej dalszego rozwoju sytuacji geopolitycznej i jej wpływu na gospodarkę, Rada postanowiła utrzymać stopy procentowe na niezmienionym poziomie.”
Źródło:
Komunikat prasowy z posiedzenia Rady Polityki Pieniężnej
Jeśli mają Państwo pytania dotyczące opisanego tematu lub potrzebują Państwo dodatkowych informacji – zapraszamy do kontaktu:
DZIAŁ DS. RELACJI Z KLIENTAMI
ELŻBIETA
NARON-GROCHALSKA
Head of Customer Relationships
Department / Senior Manager
Grupa getsix
***
